以下是會(huì)議紀(jì)要詳情:
一、宏觀
中秋節(jié)后,全球市場將迎來“超級(jí)央行周”,美聯(lián)儲(chǔ)將召開9月議息會(huì)議,另外還有日本、英國、土耳其等央行也將在本周公布利率決定,屆時(shí),全球市場或?qū)⒃俣扔瓉硇乱惠喛简?yàn)。
二、原料各品種情況
(一)鐵礦石
受泊位檢修影響,本周澳大利亞、巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)將會(huì)下降至今年均值水平,而到港因?yàn)樯现艹跖_(tái)風(fēng)的影響,也將會(huì)有較為明顯的減量;需求端來看,各區(qū)域限產(chǎn)仍將嚴(yán)格執(zhí)行,且部分區(qū)域限產(chǎn)還有繼續(xù)加嚴(yán)的可能性,需求將持續(xù)走弱;另外,隨著天氣的好轉(zhuǎn),港口的到港和卸貨逐漸恢復(fù)正常,鐵礦石港口庫存也會(huì)有增量體現(xiàn)出來,鐵礦石基本面整體仍將維持供應(yīng)過剩格局。
(二)煤焦
(三)廢鋼
從鐵廢差來看,目前廢鋼價(jià)格仍低于鐵水成本,廢鋼性價(jià)比較高。從螺廢差及板廢差來看,當(dāng)前鋼廠利潤豐厚,廢鋼理應(yīng)存在需求。但是考慮到近期多省限產(chǎn)舉措繼續(xù)加嚴(yán),甚至南方部分省份出現(xiàn)“雙控”政策,導(dǎo)致國內(nèi)廢鋼需求量整體走弱,與此同時(shí),相關(guān)品種礦石整體下跌,對(duì)廢鋼市場形成打壓。另悉,目前國內(nèi)資源受環(huán)保加嚴(yán)以及產(chǎn)廢企業(yè)產(chǎn)出減少影響部分供應(yīng)量,對(duì)于廢鋼市場略有提振。
(四)鋼坯
隨著鋼坯價(jià)格的進(jìn)一步推漲,下游軋鋼利潤空間繼續(xù)被擠壓,型鋼單噸虧損過百,出貨壓力持續(xù)存在,采坯積極性明顯下降。當(dāng)前鋼坯的壓力主要集中在下游軋鋼環(huán)節(jié),致使降庫趨勢(shì)放緩(本地倉儲(chǔ)現(xiàn)貨庫存由降轉(zhuǎn)升),價(jià)格的壓力主要來自于下游軋鋼向上的傳導(dǎo)。但目前鋼坯供應(yīng)維持低位水平,鋼廠挺價(jià),且貿(mào)易環(huán)節(jié)在基差波動(dòng)頻繁過程中收賣交易反而出現(xiàn)機(jī)會(huì),另外唐山地區(qū)短期或仍有環(huán)保加嚴(yán)動(dòng)作,對(duì)價(jià)格尚存一定支撐。
三、鋼材各品種情況
(一) 建筑鋼材
(二)中厚板
上周中板產(chǎn)量小幅增加,但整體依舊處于偏低水平,在江蘇限產(chǎn)背景下,預(yù)計(jì)短期產(chǎn)量會(huì)繼續(xù)下降;近期南北價(jià)差有所拉開,華南表現(xiàn)強(qiáng)于華東、華北地區(qū)。但從成本測(cè)算,目前的價(jià)差依舊不足以支撐北方資源南下;本周市場成交表現(xiàn)一般,下游采購進(jìn)度緩慢,但是雙節(jié)來臨,下游將面臨一輪補(bǔ)庫。
(三)冷熱軋
從供應(yīng)來看,本周熱冷軋暫未有新增軋線檢修的計(jì)劃,且有部分鋼廠出現(xiàn)復(fù)產(chǎn),因此短期供應(yīng)繼續(xù)減量的趨勢(shì)不明顯,預(yù)計(jì)本周熱冷軋產(chǎn)量穩(wěn)中有增。
從庫存來看,隨著整體壓減產(chǎn)量的動(dòng)力維持,鋼廠廠內(nèi)庫存壓力不大,但持續(xù)去化的動(dòng)能減弱;另外由于市場短期消費(fèi)力偏弱,在產(chǎn)量進(jìn)一步減少空間不大的情況下,認(rèn)為市場庫存去化難度將加大。
從下游需求來看,目前從汽車芯片了解的情況看,馬來西亞博澤恢復(fù)了部分生產(chǎn),但供應(yīng)缺口依然存在,預(yù)期10月底才能存在較好的恢復(fù);家電情況看,目前只有空調(diào)尚可,其他白電依然繼續(xù)下滑,對(duì)冷系的支撐難度較大;而工程機(jī)械反饋,10月份訂單較9月份基本持平,企業(yè)對(duì)于預(yù)期信心不強(qiáng),采購也以正常量為主;鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)目前面臨的問題在于,項(xiàng)目利潤都不高,回款速度過慢,因此并不太愿意多接受新的訂單,消費(fèi)量環(huán)比雖有增加,但增長空間有限。其他行業(yè)看,基建呈現(xiàn)邊際維持,但焊管企業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)量下降的情形(受利潤和限電影響);重卡庫存依然偏高,車企訂單較少,未來還有汽轉(zhuǎn)火的問題,對(duì)于未來前景會(huì)出現(xiàn)下行;短期相對(duì)偏好的則還是在集裝箱和造船板,這些目前是支撐鋼廠主要利潤的產(chǎn)品,不過就整體來看,向好的下游行業(yè)比較少,整體下游需求還是承壓運(yùn)行。
(四)不銹鋼
供應(yīng)預(yù)期減少依舊是當(dāng)前的主旋律。此輪價(jià)格上漲,主要的驅(qū)動(dòng)力從產(chǎn)量限制轉(zhuǎn)變?yōu)槟芎目刂?,即因限電而?dǎo)致限產(chǎn),其中有部分企業(yè)產(chǎn)能與產(chǎn)量實(shí)際上可以支持其維持正常生產(chǎn),但因能耗控制而不得不停止生產(chǎn)??傮w來看,供應(yīng)預(yù)期減少依舊是當(dāng)前的主旋律,9月的限產(chǎn)實(shí)際可能影響到的是較為遠(yuǎn)期的供應(yīng),且在目前社會(huì)庫存呈現(xiàn)壘庫的情況下,等到庫存適當(dāng)消化后,遠(yuǎn)期的供需矛盾會(huì)比當(dāng)前更為明顯。
近期不銹鋼下游需求繼續(xù)走弱,國內(nèi)基建投資乏力、制造業(yè)反彈有限、國內(nèi)消費(fèi)加速回落以及出口訂單回落,說明國內(nèi)及海外需求支撐減弱。另外,在價(jià)格大幅拉漲之后,不銹鋼經(jīng)濟(jì)性進(jìn)一步減弱,面臨被其他材料替代的可能性。
聲明:
文中所有數(shù)據(jù)來自鋼聯(lián)數(shù)據(jù)和Mysteel調(diào)研,
觀點(diǎn)會(huì)隨著市場的變化而變化,請(qǐng)及時(shí)交流;
市場有風(fēng)險(xiǎn),操作需謹(jǐn)慎。