行情回顧

今日鋼市現(xiàn)貨平穩(wěn)運行為主，期貨小幅收漲。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3731，較上一個交易日漲28個點；熱卷主力合約收3825，較上一個交易日漲21個點；焦煤主力合約收1325.5，較上一個交易日漲11個點；焦炭主力合約收2085，較上一個交易日漲22個點；鐵礦石主力合約收830.5，較上一個交易日漲20個點。截至28日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3787元，較上一個交易日漲9元；熱卷均價為3866元，較上一交易日漲13元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為895元，較上一個交易日持平；唐山準一級冶金焦價格為1860元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3520元，較上一個交易日持平。

市場分析

今日鋼市總體平穩(wěn)為主，少數(shù)市場由于昨日漲幅大，今日有所回落。分品種看，熱卷弱于螺紋，華東、華南少數(shù)市場下降20-40元；螺紋價格在太原和鄭州等地略有補漲，杭州略微下降10元。整體成交較昨日轉差，拿貨需求隨著情緒降溫有所減弱。

行情有反復，今天市場的熱度較昨日降溫，這是正常的市場運行節(jié)奏，不意味著反彈結束。而且政策出臺的背景、預期沒有變化，基本面的矛盾也不大。需要注意的一點是，在庫存方面，出現(xiàn)了累庫跡象，這在少數(shù)地區(qū)以及板材品種，相對明顯。但這是用鋼淡季以及產(chǎn)量高位下正常的結果，不是判斷行情的唯一依據(jù)。下一步，仍需要關注粗鋼壓減的政策，因為到了年中的時候，往往會出一些針對性政策。目前鐵礦又到了高熱階段，價格強于黑色其他品種，需要梳理鐵水和成材產(chǎn)量、成材需求的邏輯關系。

今日統(tǒng)計局發(fā)布了規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)，整體情況有所改善，但復蘇的強度仍不夠。數(shù)據(jù)顯示：2023年1-5月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額26688.9億元，同比下降18.8%，降幅較1-4月繼續(xù)收窄1.8個百分點；5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降12.6%，降幅較4月明顯收窄5.6個百分點。另一方面，營業(yè)收入前5月較前4月收窄0.4個百分點，也有一定改善，企業(yè)營業(yè)有序恢復。需要說明的是，裝備制造業(yè)表現(xiàn)較為凸顯，1-5月，裝備制造業(yè)對工企利潤累計同比增速的正貢獻上升至4.3%，高于1-4月2.1%。對于制造業(yè)今年二季度已經(jīng)連續(xù)兩個月回落于榮枯線之下，整個制造業(yè)復蘇是偏弱偏慢的，這一點從第二產(chǎn)業(yè)用電量恢復落后于第一、第三產(chǎn)業(yè)可以看出。后天，又要出6月份制造業(yè)PMI，需要繼續(xù)觀察指標變化。當然，處在鋼鐵下游的制造業(yè)，同樣面臨價格困擾。1-5月工業(yè)品價格延續(xù)下行趨勢，繼續(xù)拖累行業(yè)利潤。PPI、生產(chǎn)資料等數(shù)據(jù)，隨著6月份的小幅上漲，預計有所改觀。

行情展望

從目前市場運行狀況來看，現(xiàn)貨明顯弱于期貨，表現(xiàn)在漲價出貨轉差，底氣不足，這背后是弱現(xiàn)實的拖累。但鋼材作為金融屬性越來越強的品種，資金和情緒，仍在影響甚至一定時間內左右行情走勢。坦而言之，目前依舊是情緒和資金引領現(xiàn)貨面拉漲，期貨市場是主戰(zhàn)場，現(xiàn)貨為輔。日內市場繼續(xù)震蕩為主，不排除小幅上探，價格波動參考50個點左右。

從盤面看，黑色系繼續(xù)收漲，鐵礦獨領風騷，漲超2%，焦炭漲超1%，螺卷漲幅都在1%以內。螺紋10收3731，漲28，較昨日收盤價略高。持倉小幅下滑9786手，總倉183.9萬手。從前20席位持倉來看，多頭持倉減少1.5萬手，空頭持倉小幅增加1318手，中信期貨減持多單超1萬手。技術指標來看，多頭發(fā)力不足，小時級別以內周期反彈仍有延續(xù)的跡象，日線級別需要關注3744附近的壓力。參考運行區(qū)間：3687-3772。日內震蕩中有小反彈對待。