下游數(shù)據(jù)：

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年7月份，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機(jī)12606臺(tái)，同比下降29.7%；其中國(guó)內(nèi)5112臺(tái)，同比下降44.7%；出口7494臺(tái)，同比下降13.8%。7月份，裝載機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類裝載機(jī)6590臺(tái)，同比下降19.2%；其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量3561臺(tái)，同比下降25.8%；出口銷量3029臺(tái)，同比下降9.74%。

蘭格點(diǎn)評(píng)：

進(jìn)入7月份，各地重大項(xiàng)目開(kāi)工態(tài)勢(shì)繼續(xù)走弱，項(xiàng)目開(kāi)工數(shù)量以及投資力度呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢(shì)，而且天氣影響因素的威力也愈加明顯，室外施工項(xiàng)目進(jìn)度明顯受限，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械“鋼需”持續(xù)下降，而外需市場(chǎng)也開(kāi)始呈現(xiàn)走弱跡象。

從挖掘機(jī)銷量同比數(shù)據(jù)來(lái)看，已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)，7月挖掘機(jī)銷量同比降速較上月擴(kuò)大5.6個(gè)百分點(diǎn)（詳見(jiàn)圖1）；其中國(guó)內(nèi)銷量也連續(xù)8個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)，7月同比降速與上月持平；而出口連續(xù)2個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)，同比下降13.8%，降速較上月擴(kuò)大13.12個(gè)百分點(diǎn)。從單月國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量來(lái)看，7月國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量下降到了5000臺(tái)左右的水平，環(huán)比連續(xù)4個(gè)月下降；同期挖掘機(jī)出口市場(chǎng)也回落到了7500臺(tái)以下的水平，單月出口銷量環(huán)比下降22.5%，環(huán)比降速較上月擴(kuò)大17.1個(gè)百分點(diǎn)。

圖1
    2017-2023年挖掘機(jī)銷量

而同期，裝載機(jī)銷量連續(xù)5個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)，7月份裝載機(jī)銷量同比下降19.2%（詳見(jiàn)圖2）；其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量同比降幅較上月收窄了6.1個(gè)百分點(diǎn)；出口銷量在連續(xù)14個(gè)月同比正增長(zhǎng)后，首次轉(zhuǎn)入負(fù)增長(zhǎng)，同比下降9.74%。從單月國(guó)內(nèi)裝載機(jī)銷量來(lái)看，7月份裝載機(jī)國(guó)內(nèi)銷量連續(xù)4個(gè)月環(huán)比下滑，同期裝載機(jī)出口市場(chǎng)開(kāi)始呈現(xiàn)走弱跡象，單月出口銷量的占比下降到了46%的水平。從挖掘機(jī)和裝載機(jī)的銷量數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，7月份挖掘機(jī)和裝載機(jī)的外銷占比分別維持在了59.4%和46%的水平，呈現(xiàn)走弱跡象；而國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)延續(xù)承壓的態(tài)勢(shì)，整體工程機(jī)械行業(yè)銷量開(kāi)始呈現(xiàn)內(nèi)外雙弱的態(tài)勢(shì)。

圖2
    2017-2023年裝載機(jī)銷量

從工程機(jī)械行業(yè)的需求端來(lái)看，基建和房地產(chǎn)是其主要的下游需求端。對(duì)于基建行業(yè)來(lái)說(shuō)，專項(xiàng)債依然是推動(dòng)基建投資的主要?jiǎng)恿?，?jù)財(cái)政部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年國(guó)內(nèi)新增專項(xiàng)債發(fā)行額約2.3萬(wàn)億，占全年發(fā)行限額3.8萬(wàn)億的60.55%，其中近80%的資金投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。上半年各地發(fā)行用于項(xiàng)目建設(shè)的專項(xiàng)債券21721億元，累計(jì)支持專項(xiàng)債券項(xiàng)目近2萬(wàn)個(gè)；其中，用于市政建設(shè)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施7275億元、交通基礎(chǔ)設(shè)施4211億元。進(jìn)入三季度以來(lái)，專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度呈現(xiàn)先慢后快的節(jié)奏，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，7月份新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模為2457億元，發(fā)行進(jìn)度相對(duì)較緩，7月底召開(kāi)的中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用，加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行和使用，因此預(yù)計(jì)8-9月新增專項(xiàng)債的發(fā)行節(jié)奏將逐漸加快，再次形成發(fā)行小高峰，從而發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，助力穩(wěn)增長(zhǎng)。

而對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，7月底召開(kāi)的中央政治局會(huì)議提出，要適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大保障性住房建設(shè)和供給，積極推動(dòng)城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，盤活改造各類閑置房產(chǎn)。而后住建部也明確了政策支持方向，一線城市中北京、深圳、廣州也相繼表態(tài)，將適時(shí)優(yōu)化房地產(chǎn)政策，向市場(chǎng)釋放更加積極信號(hào)；8月3日，鄭州出臺(tái)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展15條新政；8月5日，南京發(fā)布8條房地產(chǎn)市場(chǎng)優(yōu)化新政。房地產(chǎn)政策的優(yōu)化調(diào)整短期將對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的信心起到穩(wěn)定的作用，也將對(duì)地產(chǎn)的銷售端起到一定的帶動(dòng)作用，同時(shí)也對(duì)施工環(huán)節(jié)起到了一定的促進(jìn)作用，但對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和新開(kāi)工的改善作用相對(duì)有限，從而繼續(xù)制約著國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)的需求釋放。

因此，由于國(guó)內(nèi)基建項(xiàng)目開(kāi)工和施工進(jìn)度受到天氣因素和資金到位的雙重制約，而房建市場(chǎng)的短期改善效果也相對(duì)有限，將對(duì)國(guó)內(nèi)工程機(jī)械銷量持續(xù)形成拖累；同時(shí)由于國(guó)外基建施工季節(jié)性影響因素的存在使得工程機(jī)械外需市場(chǎng)呈現(xiàn)走弱跡象，從而使得工程機(jī)械“鋼需”走向了內(nèi)外雙弱的局面。（蘭格鋼鐵研究中心，葛昕，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）