2024年7月份，受到高溫多雨季節(jié)性需求不足、鋼鐵市場(chǎng)供需矛盾有所加大、原料價(jià)格偏弱運(yùn)行、成本支撐減弱、以及鋼筋新舊國(guó)標(biāo)切換等因素影響，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)了震蕩下行的局面。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格為3667元/噸，較上月末下跌226元/噸，環(huán)比跌幅為5.8%，年同比下跌12.5%。從月度均值來看，較上月有所下移。7月份蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格均值為3826元/噸，較上月下跌131元/噸，跌幅為3.3%。

展望8月份，宏觀政策方面仍在不斷加強(qiáng)落地，“兩新”、降息等措施強(qiáng)化；鋼鐵產(chǎn)量將有所回落，隨著立秋后天氣條件改善，下游需求釋放有望企穩(wěn)回升，市場(chǎng)供需關(guān)系有所改善；蘭格&騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024年8月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩反彈運(yùn)行態(tài)勢(shì)，8月末價(jià)格或高于7月末價(jià)格，但因當(dāng)前價(jià)格處于低位，月度均價(jià)或仍難扭轉(zhuǎn)走弱格局。

支撐8月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩反彈的因素主要有以下幾個(gè)方面：

一是，宏觀政策力度明顯加強(qiáng)，市場(chǎng)信心有所提振。

從下半年來看，外部環(huán)境仍然復(fù)雜多變，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨困難和挑戰(zhàn)，但上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行累積的一些積極因素，以及持續(xù)增強(qiáng)的政策支持預(yù)期都有望在下半年陸續(xù)釋放，政策實(shí)施效能提高，從而進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好的態(tài)勢(shì)。7月底召開的中央政治局會(huì)議指出，宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力。要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，實(shí)施好積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加快全面落實(shí)已確定的政策舉措，及早儲(chǔ)備并適時(shí)推出一批增量政策舉措。要加快專項(xiàng)債發(fā)行使用進(jìn)度，用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債，支持國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，更大力度推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和大宗耐用消費(fèi)品以舊換新。要優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，兜牢“三?！钡拙€。要綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。要切實(shí)增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，形成各方面共同推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大合力。

當(dāng)前，貨幣寬松政策再次加力，7月22日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），其中1年期LPR降至3.35%，5年期以上LPR降至3.85%，均較上一期下降10個(gè)基點(diǎn)，助力地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)信貸成本下移。

“兩新”政策也在相關(guān)部委推動(dòng)下落實(shí)落地生效，7月25日，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，支持地方提升消費(fèi)品以舊換新能力。直接安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，用于支持地方自主提升消費(fèi)品以舊換新能力。相關(guān)政策加力將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)一步改善，有助于提振市場(chǎng)信心。

二是，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)薄弱等因素影響，供給端有望低位運(yùn)行。

7月份，隨著鋼材價(jià)格跌幅加大，鋼企虧損幅度擴(kuò)大，7月底蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)的三級(jí)螺紋鋼即期原料測(cè)算虧損已近170元/噸，熱軋卷板即期虧損已超200元/噸，鋼企生產(chǎn)積極性受到一定抑制；從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)7月份中上旬產(chǎn)量可以看出，目前鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比回落勢(shì)頭有所顯現(xiàn)。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年7月上中旬，重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量192.6萬噸，環(huán)比下降2.5%，同比下降4.4%；重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量215.0萬噸，環(huán)比下降3.0%，同比下降4.2%。

隨著鋼筋新舊國(guó)標(biāo)切換逐步開展，在新國(guó)標(biāo)對(duì)于收緊公差限值、高強(qiáng)鋼筋強(qiáng)制精煉、疲勞性能要求、取樣方法和測(cè)試程序、標(biāo)志和質(zhì)量證明書以及檢驗(yàn)要求等多方面“高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求”下，勢(shì)必在鋼筋產(chǎn)量上形成制約；一方面新標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范下，企業(yè)生產(chǎn)工藝等方面調(diào)試升級(jí)需要逐步開展，此外，在舊標(biāo)準(zhǔn)鋼筋去庫(kù)化的進(jìn)程中，舊標(biāo)鋼筋生產(chǎn)也將逐步停滯；預(yù)計(jì)8月份鋼筋產(chǎn)量在環(huán)比、同比方面仍將呈現(xiàn)明顯下降態(tài)勢(shì)。

而今年國(guó)家對(duì)于粗鋼產(chǎn)量將繼續(xù)實(shí)施調(diào)控措施，目前鋼廠因虧損加重，檢修減產(chǎn)規(guī)模和力度有所增多。8月份，隨著上年同期基數(shù)水平的明顯回落，預(yù)計(jì)8月份鋼鐵產(chǎn)量釋放承壓態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)，環(huán)比將繼續(xù)回落。

三是，氣候條件改善，“金九”來臨前需求端有望企穩(wěn)回升。

今年以來，我國(guó)擴(kuò)大有效投資、發(fā)揮好政府投資對(duì)全社會(huì)投資的帶動(dòng)效應(yīng)。有關(guān)部門統(tǒng)籌用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債、地方政府專項(xiàng)債和中央預(yù)算資金，合理安排發(fā)行、使用進(jìn)度，推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，為推進(jìn)投資領(lǐng)域提質(zhì)增量提供了必要的資金保障。專項(xiàng)債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，2024年我國(guó)地方政府新增專項(xiàng)債的發(fā)行規(guī)模已達(dá)到近17355.4億元，占全部發(fā)行額的44.5%。按以往年度的慣例，地方一般在當(dāng)年10月份要發(fā)完專項(xiàng)債券，從目前的發(fā)債進(jìn)度來看，三季度專項(xiàng)債券發(fā)行節(jié)奏將會(huì)明顯加快。專項(xiàng)債券加速發(fā)行將在拉動(dòng)有效投資方面發(fā)揮積極作用。相關(guān)重點(diǎn)項(xiàng)目的加速開工，形成實(shí)物工作量，將有利于提升基建用鋼需求。8月份來看，隨著立秋后高溫多雨天氣逐步減弱，中下旬重點(diǎn)項(xiàng)目施工進(jìn)度有所恢復(fù)，建筑鋼材需求釋放或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)回升。

四是，新舊國(guó)標(biāo)切換加速有助于推進(jìn)價(jià)格企穩(wěn)。

近期，全國(guó)各地建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)在新國(guó)標(biāo)螺紋鋼生產(chǎn)投放市場(chǎng)過程中，新國(guó)標(biāo)螺紋鋼的結(jié)算價(jià)格均在舊國(guó)標(biāo)基礎(chǔ)上加價(jià)30-50元不等的幅度，有助于緩沖前期價(jià)格下跌力度、進(jìn)而穩(wěn)定市場(chǎng)。

綜上所述，在宏觀政策不斷落地顯效、供給端低位運(yùn)行、需求端企穩(wěn)回升、供需關(guān)系階段性改善等因素影響下，8月份市場(chǎng)有望呈現(xiàn)震蕩反彈行情。

當(dāng)前，期現(xiàn)市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)小幅反彈跡象，但從市場(chǎng)運(yùn)行來看，制約市場(chǎng)持續(xù)反彈的因素仍存，一方面在于原料端價(jià)格弱勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)支撐作用不足。近期焦炭?jī)r(jià)格第一輪提降落地，第二輪提降開啟；鐵礦石、廢鋼價(jià)格也相對(duì)偏弱運(yùn)行；另一方面，市場(chǎng)庫(kù)存壓力仍然偏大，目前蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的鋼材社會(huì)庫(kù)存較上年同期上升6.5%，板材社會(huì)庫(kù)存同比上升幅度高達(dá)20.7%；此外，制造業(yè)景氣度下滑，制造業(yè)用鋼需求也將面臨承壓態(tài)勢(shì)。需要警惕以上幾個(gè)方面，或?qū)?duì)8月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)反彈幅度及持續(xù)時(shí)間形成制約。

（注：本文節(jié)選自月度研報(bào)《蘭格鋼鐵市場(chǎng)預(yù)測(cè)月報(bào)-2024年8月綜合篇》，相關(guān)圖表及更多分析敬請(qǐng)關(guān)注鋼鐵智策/研報(bào)/月度研報(bào)/鋼鐵綜合系列下相關(guān)內(nèi)容）