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節(jié)后鋼市未出方向 注意防范后期風(fēng)險(xiǎn)

時(shí)間:2024-10-15 瀏覽:106次

10月已經(jīng)過(guò)半,但鋼市依然沒(méi)有明確方向,鋼價(jià)仍處于震蕩走勢(shì)中,導(dǎo)致部分貿(mào)易商有些躁動(dòng)不安。今天,螺紋鋼主力合約收?qǐng)?bào)3502點(diǎn),上漲47點(diǎn),漲幅1.36%;蘭格鋼鐵網(wǎng)三級(jí)螺紋鋼(Φ25mm)平均價(jià)格為3863元/噸,較上一個(gè)交易日上漲15元/噸。

9月份以來(lái),在一系列宏觀政策的刺激下,市場(chǎng)心態(tài)得到了有效提振。進(jìn)入10月份后,宏觀利好政策刺激仍在延續(xù)。上周六,財(cái)政部召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)稱(chēng),將從加力支持地方化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行特別債等方面發(fā)力,推出一攬子增量政策。今天,工信部稱(chēng),四季度將會(huì)同相關(guān)部門(mén),再推出一批促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需的一些具體舉措,其中提到工業(yè)領(lǐng)域項(xiàng)目預(yù)計(jì)未來(lái)3年將拉動(dòng)投資超過(guò)11萬(wàn)億元。在政策推動(dòng)下,需求預(yù)期不斷增強(qiáng)。

但值得注意的是,政策落地顯效需要一定的周期,尤其是財(cái)政政策的落地需要一系列手續(xù)流程,落地見(jiàn)效很可能需要到明年。其次,加大力度化解地方債,主要解決的是前期債務(wù)問(wèn)題,對(duì)于后期舉債提出了不得大規(guī)模違規(guī)舉債的要求,也就是說(shuō),主要優(yōu)化的是存量項(xiàng)目,而增量相對(duì)有限。今天,發(fā)改委提出的工業(yè)領(lǐng)域項(xiàng)目拉動(dòng)投資超過(guò)11萬(wàn)億元,時(shí)間周期是3年。因此,宏觀政策帶來(lái)的更多是情緒上的利好,實(shí)際上對(duì)于今年四季度的需求拉動(dòng)相對(duì)有限。

而供給端,隨著鋼價(jià)的反彈,鋼廠利潤(rùn)明顯恢復(fù),生產(chǎn)積極性明顯提高,產(chǎn)量有持續(xù)擴(kuò)大的跡象。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)研究中心測(cè)算,10月11日,兩周庫(kù)存原料三級(jí)螺紋鋼利潤(rùn)達(dá)到了475元/噸。

據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研,目前河北地區(qū)軋螺紋的產(chǎn)線基本都開(kāi)始生產(chǎn),部分地區(qū)長(zhǎng)流程鋼廠將軋線切換至利潤(rùn)更高的螺紋鋼。電爐方面,福建地區(qū)電爐廠基本都已復(fù)產(chǎn),廣西地區(qū)電爐廠在連續(xù)兩季度停產(chǎn)后,現(xiàn)在也在逐步恢復(fù)中。因此,不排除10月、11月的螺紋鋼產(chǎn)量出現(xiàn)較為明顯的上升。

庫(kù)存也開(kāi)始回升,據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示,10月上旬,21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存763萬(wàn)噸,環(huán)比增加15萬(wàn)噸,上升2.0%,這是社會(huì)庫(kù)存連續(xù)8旬下降后首次上升;比年初增加34萬(wàn)噸,上升4.7%。但目前庫(kù)存量相較于去年同期依然減少161萬(wàn)噸,下降17.4%,目前整體社會(huì)庫(kù)存壓力尚且不大。

此外,海外局勢(shì)較為嚴(yán)峻,地緣政治沖突加劇。這對(duì)于全球大宗商品市場(chǎng)或?qū)⑿纬梢欢ǖ臄_動(dòng)。

綜合來(lái)看,目前宏觀政策余溫仍存,但市場(chǎng)基本面已經(jīng)悄然發(fā)生變化,注意產(chǎn)量增長(zhǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)關(guān)注近期項(xiàng)目是否開(kāi)始突擊趕工,以及接續(xù)政策的出臺(tái)和落地情況。短期來(lái)看,國(guó)內(nèi)鋼市呈震蕩上漲態(tài)勢(shì)。


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