背景:唐山9月份停限方案已出,從文件來看,限產(chǎn)不及預(yù)期,而鋼坯庫存持續(xù)增加,今日唐山普方坯降60,出廠報3290現(xiàn)金含稅。鋼坯價格已接近年內(nèi)低點,后期是否還有繼續(xù)下行創(chuàng)新低的空間?
本期,我們采訪了Mysteel鋼材事業(yè)部唐山辦鋼坯分析師鄭洪文,來看看他的觀點——
核心觀點:
1、限產(chǎn)難抵消息面對市場沖擊,價格筑底反彈更多需要看9月需求啟動情況。
2、供應(yīng)壓力持續(xù)存在導(dǎo)致坯料直發(fā)部分受阻被動入庫,軋鋼企業(yè)對坯料采購多隨采隨用,維持庫存量。
3、目前角鋼、145帶鋼盈利尚在百元以上,而工、槽基本在30元左右,鋼坯價格尚有回落空間,調(diào)坯成材挺價情緒仍在,成材-鋼坯價差仍有拉大趨勢。
4、目前鋼坯價格接近年內(nèi)低點,不排除在3250-3300區(qū)間價格震蕩可能,鋼坯價格能否筑底反彈最終還是要看9月需求恢復(fù)情況。
以下是采訪實錄:
小編:唐山9月環(huán)保停限產(chǎn)是否不及市場對70周年大慶前的環(huán)保預(yù)期?
鄭洪文:根據(jù)目前公布的最新文件來看,第一階段9月1日-27日限產(chǎn)30%,9月28日-10月4號限產(chǎn)50%,整體略低于市場預(yù)期。市場有部分情緒寄希望9月限產(chǎn)托底,但從目前情況來看,限產(chǎn)難抵消息面對市場沖擊,價格筑底反彈更多需要看9月需求啟動情況。
小編:上周唐山鋼廠高爐產(chǎn)能利用率仍處于年內(nèi)高點,月同比增加10%,如果9月限產(chǎn)仍不及預(yù)期,后期供應(yīng)壓力是否持續(xù)增加?
鄭洪文:8月唐山地區(qū)環(huán)保政策邊際寬松,部分鋼廠高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn),高爐產(chǎn)能利用率保持相對高位,在價格持續(xù)下行的市場環(huán)境下,鋼廠端一定程度上增加了軋線檢修力度,也導(dǎo)致了鋼坯外銷的增量,目前鋼坯外賣量6.55萬噸,較7月日外賣量增加2萬噸左右。
至于9月限產(chǎn),一方面需要看正式出臺的政策要求的執(zhí)行方案,另一方面也需要跟蹤鋼廠具體執(zhí)行情況。鋼廠端限產(chǎn)預(yù)期,應(yīng)主要關(guān)注9月全國需求,目前只能說有向好趨勢,一定程度上能夠緩解成材供應(yīng)壓力,但對鋼坯而言,尤其是唐山地區(qū),下游軋鋼企業(yè)限產(chǎn)并不樂觀,鋼坯供應(yīng)壓力將持續(xù)存在。
小編:目前唐山地區(qū)鋼坯庫存情況如何?上周鋼坯倉儲庫存和廠內(nèi)庫存走勢有一些分化,原因何在?
鄭洪文:目前唐山地區(qū)鋼坯倉儲庫存41.58萬噸,唐山地區(qū)軋線檢修,坯料外銷增量,而8月15號以來下游對鋼坯需求持續(xù)受限產(chǎn)影響,供需關(guān)系逆轉(zhuǎn),供應(yīng)壓力持續(xù)存在導(dǎo)致坯料直發(fā)部分受阻被動入庫,當(dāng)然也存在貿(mào)易環(huán)節(jié)期貨訂單交貨的情況。
而下游軋鋼廠方面雖然豐潤地區(qū)執(zhí)行停產(chǎn),調(diào)坯成材存在挺價的情緒,但實際市場成交還是以低價為主,而且成材價格一定程度上跟隨降鋼坯,整體幅度小于鋼坯。
在整體價格存在下行壓力的情況下,軋鋼企業(yè)對坯料采購多隨采隨用,維持庫存量。
小編:下游軋鋼廠目前限產(chǎn)情況如何?利潤如何?
鄭洪文:目前下游軋鋼企業(yè)豐潤區(qū)繼續(xù)執(zhí)行停產(chǎn),僅排污許可達標企業(yè)生產(chǎn),其余區(qū)縣限產(chǎn)力度較小,Mysteel周度統(tǒng)計樣本企業(yè)對鋼坯日需求4.06萬噸,周比下降近半,但唐山全樣本整體對坯需求預(yù)估在5萬噸左右。
從目前成材-鋼坯價差來看,唐山地區(qū)下游主要調(diào)坯品種基本尚處于盈利空間,而且近期LNG價格回落,一定程度上也降低了軋制成本,角鋼、145帶鋼盈利尚在百元以上,而工、槽基本在30元左右,鋼坯價格尚有回落空間,調(diào)坯成材挺價情緒因限產(chǎn)持續(xù)存在,成材-鋼坯價格仍有拉大趨勢。
小編:鋼坯價格已接近年內(nèi)低點,是否還有創(chuàng)新低的空間?
鄭洪文:從目前基本面情況來看,雖然鋼坯供應(yīng)壓力持續(xù)存在,但周度跟蹤來看變化并不明顯,市場壓力更多來自于消息面沖擊,雖然9月限產(chǎn)一定程度上對價格托底支撐,但支撐作用減弱明顯。尤其是進入9月后,下游軋鋼限產(chǎn)有不放松預(yù)期。
短期內(nèi)鋼坯價格尚存在回落空間,不過從成本角度來看,鋼坯價格基本已在盈虧線,鋼廠對坯料存在挺價情緒,但盤面以及下游需求的狀況決定著短期內(nèi)價格難挺,現(xiàn)在鋼坯價格接近年內(nèi)低點,不排除在3250-3300區(qū)間價格震蕩可能,9月限產(chǎn)支撐作用目前看弱化,市場能否筑底反彈最終還是要看9月需求恢復(fù)情況,十一來臨前,應(yīng)該說大概率會出現(xiàn)趕工期情況。