關(guān)于近期市場(chǎng)的一些看法

好了，言歸正傳還是要說(shuō)說(shuō)當(dāng)前市場(chǎng)，勞動(dòng)節(jié)后黑色系各品種的價(jià)格就像脫韁的野馬一個(gè)比一個(gè)能漲，但是實(shí)際上把所有大宗都看一遍，會(huì)發(fā)現(xiàn)水泥、玻璃，以及銅鋁等有色金屬價(jià)格同樣漲幅不小。之前我們說(shuō)過(guò)，從去年疫情之初開(kāi)始，主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格上漲的首要邏輯是供需錯(cuò)配，最初海外市場(chǎng)沒(méi)有恢復(fù)，中國(guó)以一己之力承擔(dān)了全球大部分的訂單，供需錯(cuò)配主要在我國(guó)，后期全球工業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇后這種供需錯(cuò)配就成為了全球現(xiàn)象，再疊加美元超發(fā)后的流動(dòng)性泛濫，就變成了去年11月份后的快速拉漲。

時(shí)間進(jìn)入到5月份，價(jià)格的上漲似乎已經(jīng)成為了一種“慣性”，買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心理作用下貿(mào)易商搶著“上車(chē)”，也不管這輛車(chē)前面是平原還是懸崖，鋼廠則是順?biāo)浦垌樌沓烧碌睦^續(xù)拉高報(bào)價(jià)，而且越是拉高越是會(huì)有人來(lái)買(mǎi)單。但是下游企業(yè)的利潤(rùn)繼續(xù)受到蠶食的過(guò)程中，保持按需采購(gòu)，甚至是不惜減少接單或者延后交付來(lái)減少虧損，而且相較于品牌方而言，圍繞著這些集團(tuán)公司提供配套服務(wù)的企業(yè)處境更為艱難。原因是工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的集中度是越向下越低，因此原料端的漲價(jià)往往很難完全向下傳導(dǎo)，所以歷次PPI上漲很少會(huì)推動(dòng)CPI大幅上漲，漲價(jià)造成的利潤(rùn)的壓縮勢(shì)必在工業(yè)的中下游。

個(gè)人認(rèn)為價(jià)格越是快速拉漲，出現(xiàn)回調(diào)的可能性就越大，原因有這么幾點(diǎn)：一是當(dāng)前價(jià)格上漲的邏輯已經(jīng)不是供需錯(cuò)配，而是缺乏利空，驅(qū)動(dòng)現(xiàn)貨上漲的動(dòng)力除了貨幣之外一定是供需，供不應(yīng)求的時(shí)候價(jià)格上漲合情合理，供需平衡的時(shí)候繼續(xù)上漲那就不是現(xiàn)貨邏輯了，是期貨邏輯，當(dāng)前無(wú)論是鋼廠庫(kù)存數(shù)據(jù)還是社會(huì)庫(kù)存數(shù)據(jù)，都不存在缺貨的說(shuō)法，反而是人為制造的惜售與封盤(pán)比比皆是，但從以往的規(guī)律來(lái)看，只要絕對(duì)庫(kù)存不是處于歷史地位，倉(cāng)庫(kù)里不缺規(guī)格，在價(jià)格稍有回調(diào)的時(shí)候市場(chǎng)貨源會(huì)一瞬間變得十分充裕，價(jià)格的拐點(diǎn)也會(huì)迅速出現(xiàn)；二是既然當(dāng)前走的是期貨邏輯，那就意味著只要有稍微強(qiáng)一些的利空出現(xiàn)，預(yù)期會(huì)立刻改變，而期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)擊鼓傳花的游戲會(huì)立即中斷，隨之而來(lái)的就是獲利盤(pán)的了結(jié)以及現(xiàn)貨市場(chǎng)的及時(shí)止損。

今天只是大致談了下邏輯供各位參考，相信市場(chǎng)中的各位心理也有數(shù)，只是在擊鼓傳花的游戲中大家都想賭一把，賭自己不是最后那個(gè)人。但還是要提醒大家一下，制造業(yè)是國(guó)家發(fā)展的根基，如果說(shuō)只有讓鋼價(jià)回歸才能抑制礦價(jià)，并且減少對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴，那一定會(huì)有利空鋼價(jià)的政策出來(lái)。以上便是改版后第一期節(jié)目的內(nèi)容，希望大家保持對(duì)我們的支持，并且記得一定要加關(guān)注，有不同意見(jiàn)或者希望獲取更多信息的朋友可以加我微信進(jìn)群互動(dòng)，微信號(hào)就在節(jié)目的介紹里哦。