行業(yè)數(shù)據(jù)：

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年1-8月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入54359.4億元，同比下降5.9%；營業(yè)成本52235.9億元，同比下降5.6%；利潤總額147.9億元，同比下降57.1%。

蘭格點評：

8月份，在穩(wěn)增長政策措施不斷出臺的強預期、臺風暴雨洪水沖擊下的弱需求、以及原料成本相對韌性的共同影響下，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)淡季中的先抑后揚行情。而對于鋼廠來說，由于鋼價先抑后揚與原料成本支撐的相對韌性，鋼廠維持盈利好轉(zhuǎn)的態(tài)勢。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)推算，8月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)單月盈利98.3億元，成為了目前年內(nèi)利潤最好的月份，較上月盈利增加67.4億元；從單月利潤數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)1-2月虧損101億元，3月份盈利52.5億元，4月份盈利52.3億元，5月份虧損24.9億元，6月份盈利39.7億元，7月份盈利30.9億元，8月份盈利98.3億元，呈現(xiàn)了從虧后走向盈利的態(tài)勢。從季度利潤數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)一季度虧損48.4億元，二季度盈利67.1億元，進入三季度后盈利明顯好轉(zhuǎn)的態(tài)勢，7-8月共盈利129.2億元。

從全國粗鋼產(chǎn)量及噸鋼利潤的數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)利潤空間呈現(xiàn)明顯改善的態(tài)勢（詳見圖1），綜合成本展現(xiàn)出了頂部持續(xù)下滑的態(tài)勢（詳見圖2），由于鋼材價格的先抑后揚與原料價格的相對韌性，使得鋼企的盈利得到了明顯改善（詳見圖3），但鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)依然面臨著成本相對高位與需求結(jié)構(gòu)性不足的雙重壓制。

從各品種細分產(chǎn)量來看，8月份，建筑鋼材類品種產(chǎn)量呈現(xiàn)環(huán)比下降態(tài)勢，同比也呈現(xiàn)小幅下降態(tài)勢；而板材類和管材類品種產(chǎn)量呈現(xiàn)環(huán)比上升、同比大幅上升態(tài)勢（詳見表1），這表明下游需求結(jié)構(gòu)性差異明顯，品種需求冷熱不均。

表1 2023年全國主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量

由于受到了政策組合拳落地見效的強引領(lǐng)、原料成本支撐的強推升、旺季需求不足的弱現(xiàn)實等因素的共同影響，9月份國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)階段性震蕩反彈的行情。截至到9月27日，蘭格鋼鐵綜合絕對價格指數(shù)為4107元/噸，同比下跌4.8%；較年初（4364元/噸）下跌257元/噸，跌幅為5.9%；較年內(nèi)最高點4650元/噸（3月14日），下跌543元/噸，跌幅為11.7%；較年內(nèi)最低點3969元/噸（5月25日），上漲138元/噸，漲幅為3.5%。

而原料成本卻展現(xiàn)了較強的韌性，截至到9月27日，唐山焦炭價格為2100元/噸，較年初即年內(nèi)最高點（2650元/噸）下跌550元/噸，跌幅為20.8%；較年內(nèi)最低點1800元/噸（6月1日），上漲300元/噸，漲幅為16.7%。唐山廢鋼價格為2630元/噸，較年初（2720元/噸）下跌90元/噸，跌幅為3.3%；較年內(nèi)最高點2890元/噸（3月13日），下跌260元/噸，跌幅為9.0%；較年內(nèi)最低點2450元/噸（5月25日），上漲180元/噸，漲幅為7.3%。而澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為930元/噸，較年初（845元/噸）上漲85元/噸，漲幅為10.1%；較年內(nèi)最高點950元/噸（9月22日），下跌20元/噸，跌幅為2.1%；較年內(nèi)最低點745元/噸（5月24日），上漲185元/噸，漲幅為24.8%。

由此可以看出，今年以來鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)一直面臨著高位原料成本的困擾、企業(yè)利潤改善的難點、過快產(chǎn)能釋放的回歸和結(jié)構(gòu)性需求的不足等行業(yè)痛點。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年1-8月，我國粗鋼產(chǎn)量71293萬噸，同比增長2.6%。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年9月上中旬重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量197.0萬噸，環(huán)比下降0.9%，同比上升1.0%；粗鋼日均產(chǎn)量214.7萬噸，環(huán)比下降1.7%，同比上升1.2%；鋼材日均產(chǎn)量207.6萬噸，環(huán)比下降1.1%，同比上升0.7%，由于受到政策“組合拳”不斷落地和傳統(tǒng)旺季需求釋放的共同影響，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放節(jié)奏維持一定韌性，但較上月依然呈現(xiàn)小幅下降態(tài)勢。

短期來看，國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“外部環(huán)境復雜嚴峻、政策效應疊加發(fā)力，備貨需求不及預期、終端需求有望展開”的格局。整體市場受到多重因素的影響，國際形勢復雜嚴峻，美英均暫停加息進程，國民經(jīng)濟加快恢復，生產(chǎn)供給穩(wěn)中有升，國內(nèi)需求仍顯不足，恢復基礎(chǔ)仍需鞏固，政策效應不斷累積，積極因素不斷增多，旺季需求仍有釋放空間，秋冬季大氣污染方案出臺，產(chǎn)量平控效應或?qū)@現(xiàn)，市場供需博弈明顯等因素都將影響著市場行情的走勢。

從今年以來鋼企面臨的情況來看，供需矛盾存在明顯的結(jié)構(gòu)性特征，在高位原料成本的擠壓鋼企利潤的情況下，特鋼的利潤水平明顯好于普鋼，因此部分鋼企已經(jīng)開始瞄準特鋼領(lǐng)域，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型的進程；與此同時，也在加快減排的進程，據(jù)生態(tài)環(huán)境部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月底，全國累計約3.3億噸粗鋼產(chǎn)能完成全流程超低排放改造，4.6億噸粗鋼產(chǎn)能完成燒結(jié)球團脫硫脫硝、料場封閉等重點工程改造，共占全國總產(chǎn)能的76%。因此鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)應該朝著“高端化、綠色化、智慧化”的方向，主動搶占市場先機、適應需求變化、發(fā)揮自主動能、進行產(chǎn)品迭代，持續(xù)推動鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。（蘭格鋼鐵研究中心，葛昕，轉(zhuǎn)載請注明出處）